프로그램 매매: 프로그램 매매 뜻, 특징, 분석 그리고 키움증권 영웅문 프로그램 매매 보는 방법 총정리

 

 

이번 주식 금융 교육 시간은 프로그램 매매에 대해서 살펴볼 예정이며, 프로그램 매매 뜻, 특징 그리고 분석 등에 대해서 그 의미를 총정리를 해보고, 실제 키움증권 HTS에서 제공하는 프로그램 매매 사용법에 대해서도 살펴보는 시간을 가져 보도록 하겠습니다.

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프로그램 매매 뜻

프로그램 매매(Program Trading)는 대량의 주식을 거래하는 기관투자자들이 일정한 전산 프로그램에 따라 수십 종목의 주식들을 묶어서(바스켓) 거의 동시에 매매하는 것을 의미합니다.

 

과거에는 사람이 일일이 주문을 넣었지만, 프로그램 매매는 매도나 매수에 대한 의사결정은 투자자가 하더라도, 그 이후의 주문 실행, 수량 조절 등 모든 과정이 시스템에 의해 자동으로 진행됩니다.

 

이는 주로 기관 투자자들의 거래에서 높은 비중을 차지하며, 시장에 미치는 영향 또한 크다고 볼 수 있으며, 프로그램 매매에 대해서 사전에 알아 둘 필요가 있겠습니다.

 

프로그램 매매의 주요 특징 및 종류

바스켓 매매 (Basket Trading)는 여러 종목을 하나의 묶음(바스켓)으로 지정하여 동시에 매매하는 방식으로, 인덱스 펀드 등 특정 지수를 추종하는 포트폴리오를 구성하거나, 대량 매매 시 시장에 미치는 영향을 최소화하기 위해 사용됩니다.

 

1. 차익거래 (Arbitrage Trading)

차익거래(Arbitrage) 또는 재정거래(裁定去來)는 서로 다른 시장이나 상품 간의 가격 차이를 이용하여 아무런 위험 부담 없이 수익을 얻는 거래 전략을 말합니다.

 

차익거래의 핵심은 '일물일가의 법칙'이 깨지는 틈을 포착하여, 가격이 싼 시장에서 매수하고 동시에 가격이 비싼 시장에서 매도하여 무위험 수익을 확정하는 것입니다.

 

선물/현물 차익거래 (Index Arbitrage)

선물과 현물 차익거래는 가장 흔하게 볼 수 있는 형태로, 주식 시장의 '현물 지수'와 '주가지수 선물' 간의 가격 차이를 이용하는 거래를 말합니다.

 

1) 매수 차익거래

선물 가격이 현물 지수(이론 가격) 보다 비쌀 때, 선물 매도와 동시에 현물 주식을 매수하는 전략입니다.

 

2) 매도 차익거래

선물 가격이 현물 지수(이론 가격)보다 쌀 때, 선물 매수와 동시에 현물 주식을 매도(공매도)하는 전략입니다.

 

이러한 차익거래는 주로 기관투자자들이 프로그램 매매를 통해 대량으로 수행하게 됩니다.

 

결국 매수 차익거래, 매도 차익거래는 주식 선물 시장과 현물 주식 시장 간의 가격 불균형을 이용하여 수익을 얻는 거래입니다.

 

프로그램 매수/프로그램 매도

프로그램 매수

선물 가격이 현물 지수보다 상대적으로 저평가되어 있을 때, 선물을 매수하고 동시에 현물을 매도하여 차익을 얻는 전략입니다.

 

프로그램 매도

선물 가격이 현물 지수보다 상대적으로 고평가 되어 있을 때, 선물을 매도하고 동시에 현물을 매수하여 차익을 얻는 전략입니다.

 

선물과 현물 간의 가격 차이(베이시스)가 특정 수준을 넘어서면 프로그램이 자동으로 거래를 실행하여 무위험에 가까운 수익을 추구하게 되는데, 이러한 차익거래는 시장의 효율성을 높이는 역할을 하기도 하지만, 단기간에 대량의 매매를 유발하여 시장 변동성을 증가시킬 수도 있습니다.

 

2. 비차익거래 (Non-Arbitrage Trading)

차익거래 이외의 목적으로 프로그램에 의해 이루어지는 대량 매매를 의미합니다.

 

주로 포트폴리오 리밸런싱, 인덱스 펀드 조정, 헤지 목적 등으로 사용이 되는데, 예를 들어, 특정 지수를 추종하는 펀드가 지수 구성 종목의 변경이나 비중 조절이 필요할 때, 프로그램을 통해 자동으로 해당 종목들을 매수 및 매도하게 됩니다.

 

주식 워런트 증권(ELW)의 헤지 거래, 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW)와 같은 메자닌(Mezzanine) 상품의 주식 전환에 따른 헤지 거래 등도 비차익거래에 해당될 수 있습니다.

 

알고리즘 트레이딩 (Algorithmic Trading) / 고빈도 매매 (High-Frequency Trading, HFT)

프로그램 매매는 넓은 의미에서 알고리즘 트레이딩의 한 종류로 볼 수 있습니다.

 

알고리즘 트레이딩은 복잡한 수학적 모델과 알고리즘을 사용하여 최적의 매매 타이밍과 수량을 결정하고, 이를 자동으로 실행하는 방식을 말합니다.

 

고빈도 매매는 알고리즘 트레이딩의 한 형태로, 매우 빠른 속도로 초단타 매매를 반복하여 미세한 가격 차이에서 수익을 얻는 전략으로, 이들은 초당 수천 건의 주문을 처리할 수 있으며, 시장 유동성에도 큰 영향을 미치게 됩니다.

 

프로그램 매매가 시장에 미치는 영향

프로그램 매매가 시장에 미치는 영향들은 다음과 같습니다.

 

 

1. 시장 효율성 증대

선물과 현물 시장 간의 가격 불균형을 빠르게 해소하여 시장 효율성을 높이는 데 기여합니다.

 

2. 시장 유동성 공급

대량의 거래를 꾸준히 발생시켜 시장의 유동성을 증가시키는 역할을 합니다.

 

3. 시장 변동성 증가

단기간에 대규모 매매가 이루어지면서 일시적으로 주식 시장의 변동성을 키울 수도 있습니다.

 

특히, 특정 조건(예: 주가 급락)에서 대량의 매도 프로그램이 동시에 작동하면 시장의 추가 하락을 부추길 수 있습니다.

예를 들면, 1987년 블랙 먼데이 당시 포트폴리오 보험 전략에 의한 프로그램 매도가 있습니다.

 

4. 개미 투자자에 대한 영향

정보 비대칭성 및 속도 측면에서 개인 투자자에게 불리하게 작용할 수 있는데, 이는 프로그램 매매는 초고속으로 움직이므로 개인이 실시간으로 대응하기 어렵습니다.

 

5. 시장 예측의 어려움

프로그램 매매의 비중이 커지면서 특정 시장의 움직임이 펀더멘털이나 뉴스보다는 프로그램 매매의 흐름에 따라 결정되는 경향이 나타나기도 합니다.

 

이 때문에 "프로그램 매매 동향을 보고 투자하라"는 말이 나오기도 합니다.

 

프로그램 매매는 현대 금융 시장에서 없어서는 안 될 중요한 요소가 되었지만, 그 영향력 때문에 시장 참여자들은 항상 프로그램 매매 동향을 주시하고 있으며, 특히 외국인 투자자들의 매매에서 프로그램 매매가 차지하는 비중이 매우 높기 때문에 국내 증시에서 외국인 수급을 분석할 때 프로그램 매매 동향을 함께 고려하는 경우가 많습니다.

 

키움증권 영웅문 프로그램 매매 보는 방법

키움증권 영웅문 HTS를 사용하는 경우, 실시간 프로그램 매매 보는 방법은 키움증권 영웅문 HTS 화면 좌측 상단 검색란(돋보기 모양)에서 빠른 찾기 '0778' 코드를 넣고 화면창을 띄우면 되겠습니다.

 

키움증권 영웅문 0778 화면은 종목일별 프로그램 매매추이를 볼 수 있는 화면이 되겠습니다.

 

키움증권 프로그램 매매

 

지금 보고 있는 키움증권 프로그램 매매 화면은 금일 거래되고 있는 진성티이씨 주식 종목으로, 시간, 현재가, 가격 등락률, 거래량, 프로그램 매매 증감 등을 보여 줍니다.

 

프로그램 매수가 증가하는 경우 일반적으로 주가도 상승하는 경우가 많고, 프로그램 매도가 많은 경우 주가가 하락하거나 눌림목을 형성하는 사례가 많은 만큼, 해당 프로그램 매매 추이를 통해 주가 움직임도 어느 정도 예측이 가능하다고 볼 수 있겠으며, 그리고 주식 매매 시 적극적으로 활용하는 것이 좋습니다.

 

주식 기초용어 참고자료

2024.02.20 - [금융교육] - 주식 기초용어 베이시스, 콘탱고, 백워데이션 그리고 프로그램매매란 무엇인가?

주식 기초용어 베이시스, 콘탱고, 백워데이션 그리고 프로그램매매란 무엇인가?

 

2025.05.25 - [국내주식] - 주식투자 방법과 주식 공부: 초보 주식투자 방법으로 접근하기 좋은 주식 차트

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