공매도 재개와 MSCI 선진국 지수 편입 그리고 대체거래소

공매도 재개와 MSCI 선진국 지수 편입 그리고 대체거래소에 대해서 간략하게 알아보도록 하겠습니다.

 

그동안 금지되었던 공매도 거래가 오는 03월 말 재개를 앞두고 있으며, 지난 2023년 11월 금융당국이 공매도금지 조치를 내린 지 1년 4개월 만입니다.

 

공매도가 국내 금융시장에서 투자자들로부터 외면을 받고 있지만, 한편으로는 일각에서 전문가들은 공매도 재개로 여러 긍정적인 효과도 예상된다고 전하고 있으며, 공매도가 가능해짐에 따라 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국 지수 편입 조건이 충족됨에 따라 국내 주식 시장 거래량이 확대될 수 있다는 측면도 나오고 있는 상황입니다.

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그동안 외국인들이 한국 주식 시장을 외면하면서 코리아 디스카운트가 되고 있는 상황에서 외국인 투자자들의 자금 유입을 어느 정도 기대해 볼만하다는 의미 있는 소식을 전하기도 합니다.

 

공매도란

공매도란 투자자가 주식이나 채권 등을 실제로 보유하지 않은 상태에서 주식을 빌려 매도하는 행위로, 주로 주가 하락이 예상될 때 그 시세 차익을 얻기 위한 투자 전략으로 사용이 됩니다.

 

결국 주가가 하락할수록 이익이 커지는 구조로, 이 부분에서 공매도가 주가 하락을 부추긴다는 개인투자자들의 주장이 제기되면서 국내 증시에 많은 부정적 의견들을 제기하고 있습니다.

 

실제로 2023년 글로벌 투자은행의 무차입 공매도가 대거 적발되면서 개인 투자자들의 불만이 폭발적으로 늘어나기도 하였으며, 이로 인해 금융당국이 같은 해 국내 증시 전체 종목에 대해 공매도를 한시적으로 금지를 하였습니다.

 

MSCI 선진국 지수란

MSCI는 전 세계 주요 증시를 선진시장, 신흥시장, 프런티어시장, 독립시장으로 구분하고, 전 세계 기관투자자들이 운영하는 펀드의 벤치마크 지수로 활용이 되기 때문에 MSCI 선진국 지수 편입이 되면 일반적으로 글로벌 자금 유입이 크게 증가하게 됩니다.

한국은 지난 1992년부터 신흥시장에 편입된 뒤 2008년 선진국으로 승격할 수 있는 관찰 대상국에 등재가 되었으나 번번이 승격에 실패하였고, 그리고 20214년 관찰 대상국에서 제외되기도 하였습니다.

 

MSCI 지수 편입이 되면 패시브(지수 추종) 자금이 유입되면서 우리 증시에도 긍정적 역할을 할 수 있을 것으로 전망하고 있으나, 한편으로는 일부 주식 종목에 국한되고 단기적인 영향으로 그칠 것으로 내다보는 개인투자자들의 비관적 의견도 있습니다.

 

실제로 선진국 가운데 공매도를 전면 금지한 곳은 한국뿐이기도 합니다.

 

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신용잔고 증가, 단기 급등 주식 종목 주의 당부

이달 말 공매도가 재개되면서 어떤 종목이 타깃이 될지 투자자들의 관심도 크게 쏠리고 있으며, 증권가는 주가가 단기 급등하고 신용잔고가 크게 증가한 주식 종목에 대해 충격을 받을 수 있다는 전망이 흘러나오고 있는 만큼 주의도 필요한 시기가 되겠습니다.

 

반면, 공매도 재개는 주식시장의 가격 형성에서 효율성을 제고해 저평가된 주식의 매력도가 부각되면서 한국 주식시장의 거래량 확대도 기대해 볼만하다는 의견이 나오고 있습니다.

그리고 3월부터 국내 첫 대체거래소(ATS)인 네스트레이드가 출범하고 공매도가 재개되면 불공정 거래가 늘어날 수 있다는 지적도 나오고 있습니다.

 

대체거래소(ATS)란

대체거래소(Alternative Trading System)는 기존 한국거래소(KRX) 외에 주식 및 기타 금융상품을 거래할 수 있는 새로운 시장으로, 네스트레이드(NXT)가 공식 출범하면서 국내 주식시장은 복수 거래소 체제가 되었습니다.

 

넥스트레이드 홈페이지

 

대체거래소를 도입하게 된 배경에는 투자자 편의성 증대, 시장 경쟁 촉진, 자본시장 발전 등으로, 대체거래소는 오전 8시부터 오후 8시까지 총 12시간 동안 거래가 가능하게 됩니다.

 

또한 넥스트레이드는 한국거래소와 경쟁적인 수수료 체계를 도입하여 투자자들의 거래 비용도 절감할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

 

현재 국내 28개 증권사가 넥스트레이드 거래 서비스를 제공하며, 투자자들은 기존 한국거래소와 넥스트레이드 중 원하는 거래소를 선택하여 거래할 수 있게 됩니다.

 

2025년부터 국내 주식시장도 많은 변화가 생기는 듯하며, 그 기대감도 커지고 있습니다.