전자 가격 표시기(ESL) 전문 기업: 솔루엠 주식 주가 전망과 주가 하락 및 상승 이유 총정리

 

 

전자 가격 표시기(ESL) 전문 기업,  솔루엠 주식 주가 전망과 더불어 그동안 주가 하락 및 상승 이유에 대해서 총정리해 보는 시간을 가져 보도록 하겠습니다.

 

솔루엠 기업

솔루엠은 2015년 9월 삼성전기의 파워모듈, 튜너, 전자가격표시기(ESL) 사업부가 분사하여 설립된 글로벌 전자부품 전문 기업입니다.

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솔루엠 홈페이지

https://www.solum-group.co.kr/

솔루엠 ESL | 솔루엠 헬스케어 | Power&Energy

 

솔루엠 주요 사업 분야

솔루엠은 크게 두 가지 사업 부문을 영위하고 있으며, 다음과 같습니다.

1. 전자부품 사업

1) 파워모듈

TV, 모니터 등 가전제품에 필수적인 전력 변환 장치인 SMPS(Switching Mode Power Supply)를 주력으로 생산하며, 최근에는 전기차 충전기용 파워모듈 및 서버용 파워모듈 등 신성장 동력을 확보하며 사업 영역을 확장하고 있습니다.

 

특히 전기차 충전 파워모듈은 전기차 충전기 원가 비중의 약 40%를 차지하는 핵심 부품으로, 북미 멕시코 공장 증설을 통해 북미 및 유럽 시장에 대응하고 있습니다.

 

2) 3IN1 보드

TV 등에 사용되는 통합 보드로, 부품 수를 줄여 원가 절감 및 생산 효율성을 높이는 역할을 하고 있습니다.

 

솔루엠이 생산하는 3IN1 보드는 TV 등 전자제품에 사용되는 핵심 부품 세 가지를 하나의 인쇄회로기판(PCB)에 통합한 제품을 말하는데, 여기서 말하는 세 가지 핵심 부품은 일반적으로 다음과 같습니다.

 

• 파워보드 (SMPS: Switching Mode Power Supply): 전력 변환 및 공급을 담당하는 장치로, TV를 켜고 작동하는 데 필요한 전기를 공급합니다.
• 영상보드: TV의 화면에 영상을 출력하는 데 필요한 신호 처리 및 제어를 담당합니다.
• 튜너: 방송 신호를 수신하여 TV에서 볼 수 있도록 변환해 주는 역할을 합니다.

 

2. ICT 사업

1) ESL (Electronic Shelf Label, 전자가격표시기)

유통 매장의 상품 정보를 실시간으로 표시하고 변경할 수 있는 디지털 라벨로, 점포 무인화 및 자동화 트렌드에 힘입어 시장이 지속적으로 성장하고 있으며, 대형 리테일사와의 계약 확대를 통해 매출 증대가 기대됩니다.

 

2) IoT 제품

ESL 외에도 다양한 IoT(사물인터넷) 제품을 개발 및 생산하고 있습니다.

 

3. 지배구조

전성호 대표이사가 최대주주(14.11%)로 있으며, 최대주주 및 특수관계인이 15.56%의 지분을 보유하고 있습니다.

 

2023년 삼성전기는 보유하고 있던 솔루엠 지분 전량을 매각하여 삼성과의 관계는 청산되었습니다.

 

4. 솔루엠 미래 성장성

솔루엠은 전기차 충전용 파워모듈, 서버용 파워모듈, ESL 등 신성장 사업을 적극적으로 육성하며 2028년 매출 3조 원 달성을 목표로 하고 있습니다.

 

또한 AI 데이터센터 전력 부품 공급과 차량용 디스플레이 개발 등 새로운 분야로의 사업 확장을 모색하고 있습니다.

 

솔루엠은 끊임없는 기술 혁신과 사업 다각화를 통해 글로벌 전자부품 시장에서 경쟁력을 강화하고 있는 기업입니다.

 

솔루엠 주식 주가 시세

솔루엠 주식 주가 시세에 대해서 살펴보면, 솔루엠 주식의 PER 지표는 19.67배 이고, 업종평균 13.63배보다는 높은 수준에 있으며, 그리고 PBR 지표는 1.64배로 현재 주가는 자산가치 대비 적정 수준에 있다고 볼 수 있겠습니다.

 

솔루엠 주식의 배당 수익률은 제공되지 않고 있는데, 이는 현재 까지 배당 정책을 실시하지 않기 때문입니다.

 

키움증권 제공 솔루엠 주식 시세

 

솔루엠 주식의 발행 주식수는 47,816,236주 이고, 유동주식수 비율은 81.54%로, 주식 시장에는 39,958,613주가 유통 및 거래되고 있으며, 액면가는 500원입니다.

 

솔루엠 주가 하락 원인 

솔루엠 주가가 그동안 하락한 데에는 여러 가지 복합적인 요인이 작용을 하였겠지만, 주요 원인은 다음과 같이 정리할 수 있겠습니다.

 

1. 실적 부진 및 기대치 하회

솔루엠 주가 하락의 원인은 특히 ESL(전자가격표시기) 부문의 판매 부진이 큰 영향을 미쳤다고 볼 수 있습니다.

대형 고객사의 제품 스펙 변화 요구에 따른 수주 지연 등이 영향을 주면서, 당초 기대했던 ESL 매출 성장이 예상보다 더디게 진행되었습니다.

 

2. 저수익성 제품(예: 3IN1 보드) 매출 비중 증가

수익성이 높은 ESL 매출이 기대에 미치지 못하고, 상대적으로 수익성이 낮은 3IN1 보드 매출이 늘어나면서 전반적인 수익성이 악화된 측면이 있습니다.

 

3. 인건비 부담 증가

영업망 강화를 위해 유럽과 북미 등에서 현지 영업인력을 확충하면서 인건비 부담이 증가하여 수익성에도 부정적인 영향을 미 미쳤다고 볼 수 있습니다.

 

전반적으로 시장의 기대치에 못 미치는 실적 발표가 이어지면서 투자 심리가 위축되었습니다.

 

4. 외국인 및 기관 투자자의 순매도

실적 부진과 같은 악재가 부각되면서 외국인과 기관 투자자들이 지속적으로 솔루엠 주식을 매도하여 주가 하락 압력을 가했습니다.

 

5. 시장 전반의 불확실성 및 투자 심리 위축

글로벌 경기 침체 우려, 고금리 기조 등 전반적인 주식 시장의 불황과 투자 심리 위축이 솔루엠 주가에도 영향을 미쳤습니다.

 

일부에서는 한 때 솔루엠의 PER(주가수익비율)이 24.15배로 다소 높게 평가되어 주가가 수익에 비해 과열된 측면이 있다는 분석도 나왔습니다.

6. 공매도 문제 및 대차잔고 증가

대차잔고가 높은 수준을 유지하면서 공매도 세력이 주가 하락에 베팅하는 물량이 많아진 것도 주가에 부정적인 압력으로 작용한 것으로 분석됩니다.

 

7. 주주 친화적 경영 전략 부족 논란

일부에서는 회사가 외형을 키우기 위해 주식으로 순이익을 챙기려 한다는 의견이 제기되며 주주 친화적인 경영 전략이 부족하다는 신뢰 부족으로 이어진다는 지적도 있었습니다.

 

하지만 긍정적인 전망도 있습니다.

 

솔루엠 주가 상승을 위한 모멘텀 기대

1. 하반기 실적 개선 기대

증권사들은 솔루엠이 올해 3분기부터 ESL 매출 규모 및 수익성이 크게 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

특히 4 컬러 ESL 비중 증가와 신규 고객사 확보를 통한 수익성 개선이 예상됩니다.

 

2. 전기차 충전용 파워모듈 등 신사업 성장

전기차 충전기용 파워모듈 등 신성장 동력 확보가 기대됩니다.

 

3. M&A 가능성

글로벌 사모펀드의 인수 추진 소식이 나오는 등 M&A 관련 이슈는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

결론적으로 솔루엠 주가의 하락은 단기적인 실적 부진과 이에 따른 투자 심리 위축, 그리고 매도세 증가가 주요 원인으로 작용했습니다. 다만, 하반기 실적 개선 기대감과 신사업 성장 잠재력은 긍정적인 요인으로 작용할 수 있겠습니다.

 

솔루엠 M&A 가능성 제기 이유

솔루엠의 M&A 가능성이 제기되는 주요 이유는 다음과 같습니다.

 

1. 글로벌 사모펀드의 인수 추진설

2024년 5월경, 글로벌 대형 사모펀드(PEF) 운용사인 베인캐피탈이 솔루엠의 인수를 추진하고 있다는 보도가 나왔습니다.

 

당시 베인캐피탈이 국내 대형 증권사를 주관사로 선정하여 솔루엠 주식 공개매수를 통한 경영권 확보를 논의 중이라는 구체적인 내용까지 언급되었습니다.

또한, 과거에는 미국의 대형 인더스트리얼 솔루션 기업이나 룩셈부르크의 PEF 등도 솔루엠 M&A에 참여할 수 있다는 보도가 나오기도 했습니다.

이러한 보도들은 단순한 루머를 넘어, 실제로 일부 잠재적 인수자들이 솔루엠의 기업 가치와 성장성에 주목하고 있음을 시사합니다.

 

2. 솔루엠의 성장성과 잠재력

최근 잠시 주춤했지만, ESL 시장은 글로벌 유통 매장의 디지털 전환 및 무인화 트렌드와 맞물려 지속적인 성장이 예상되는 분야입니다.

솔루엠은 이 분야에서 경쟁력 있는 기술과 고객 네트워크를 보유하고 있습니다.

 

3. 전기차 충전용 파워모듈 등 신사업

전기차 시장의 폭발적인 성장과 함께 전기차 충전기용 파워모듈은 솔루엠의 핵심 신성장 동력으로 꼽히고 있습니다.

 

또한 서버용 파워모듈 등 고부가 가치 사업 진출도 잠재력을 높이는 요인입니다.

 

4. 글로벌 생산 거점 확대

멕시코, 인도 등 해외 생산 거점 확대를 통해 글로벌 시장에 대한 대응력을 강화하고 있어, 글로벌 기업 입장에서는 이러한 생산 및 판매 네트워크를 활용할 가치가 있습니다.

 

5. 경영권 방어 및 지분 구조

솔루엠의 최대주주는 전성호 대표이사로, 지분율이 약 14%대입니다.

 

소액주주 지분율이 60%가 넘는 등 최대주주 지분율이 상대적으로 높지 않은 편인데, 이는 외부 세력이 M&A를 시도할 경우, 비교적 적은 지분으로도 경영권 확보를 시도할 가능성을 열어줍니다.

 

최근 솔루엠은 자사주 소각 등을 통해 주주 가치 제고와 경영권 안정화 노력을 보여주고 있지만, M&A 가능성이 사라진 것은 아닙니다.

 

오히려 이는 주가 부양을 통해 M&A 시도를 어렵게 만드는 방어 전략의 일환으로도 해석될 수 있습니다.

 

솔루엠 재무제표

솔루엠 주식의 재무제표를 살펴보면, 다음과 같습니다.

 

1. 꾸준한 외형 성장과 매출

솔루엠의 가장 눈에 띄는 특징 중 하나는 바로 꾸준한 매출 성장이며, 최근 몇 년간의 재무제표를 살펴보면, 매출액이 지속적으로 우상향 하는 모습을 확인할 수 있습니다.

 

2023년 연간 매출액 약 1조 9,511억 원 (이는 전년 대비 상당한 증가를 보여줍니다.)
2024년 1분기 매출액 3,974억 원 (여전히 견조한 매출 흐름을 이어가고 있습니다.)

 

이러한 매출 성장은 솔루엠의 주력 사업인 파워모듈(특히 TV용 3IN1 보드)의 견조한 수요와 함께, ESL(전자가격표시기) 사업의 확장이 복합적으로 작용한 결과이며, 특히, 글로벌 TV 시장의 주요 공급사로서 안정적인 매출 기반을 확보하고 있다는 점은 긍정적이라고 볼 수 있겠습니다.

 

키움증권 제공 솔루엠 재무제표

 

2. 수익성 개선 노력과 이익률의 변동

매출액은 꾸준히 성장했지만, 수익성 지표는 다소 변동성을 보여주고 있으며, 특히 2023년 하반기 및 2024년 상반기에는 시장의 기대치에 못 미치는 수익률을 기록하기도 했습니다.

 

수익성 지표에서 중요한 영업이익률은 2023년 말과 2024년 초에 다소 하락하는 모습을 보였으며, 그 주요 원인은 다음과 같습니다.

• ESL 사업의 성장 둔화 및 수주 지연: 대형 고객사의 스펙 변화 요구 등으로 ESL 매출이 당초 예상보다 더디게 성장하며 수익성 개선에 제동이 걸렸습니다.
• 상대적으로 낮은 수익성의 3IN1 보드 매출 비중 증가: 외형 성장은 이루었지만, 마진율이 높은 ESL보다 마진율이 낮은 TV용 파워모듈 비중이 커지면서 전반적인 수익성이 희석되는 효과가 있었습니다.
• 글로벌 인건비 및 투자 비용 증가: 해외 생산 거점 확대(멕시코, 인도 등) 및 영업망 강화를 위한 인력 확충으로 고정비 부담이 증가했습니다.

 

3. 재무 건전성: 부채비율 및 유동성

솔루엠의 재무 건전성은 비교적 양호한 수준으로 평가됩니다.

 

2024년 1분기 기준 부채비율은 약 90% 후반대로, 제조업 평균 대비 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 이는 과도한 차입에 의존하지 않고 사업을 영위하고 있음을 시사합니다.

 

유동비율: 유동비율 역시 100% 이상을 유지하며, 단기적인 채무 상환 능력이 충분함을 보여주고 있습니다.

 

다만, 해외 공장 증설 및 신사업 투자를 위한 설비투자(CAPEX)가 지속될 예정이므로, 이에 따른 현금 흐름 및 차입금 변동 추이는 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.

 

솔루엠 주가 전망

솔루엠 주가 전망에 대해서 그래프 차트분석으로 살펴보면, 솔루엠 주가는 최근 전저점 가격대 아래로 하락하며 최저점 가격 13,870원을 기록하기도 하였으나, 해당 부근 가격대에서 이중 바닥을 형성하며 지지라인을 구축하려고 하는 모습을 보이고 있습니다.

 

솔루엠 주가는 추세적으로 삼각수렴 구간에 있으나, 하단 지지선 라인이 명확하게 잡히지 않아 여러 번 하단 지지선 라인 가격대의 테스트가 이루어지고 있는 형국이며, 그리고 단기 하락 추세에서 상승 추세로 전환되기 위해서는 추세의 상단 16,700원 가격대 돌파 및 안착 여부가 무엇보다 중요한 기로점이 될 것으로 보입니다.

 

솔루엠 주가 전망

 

솔루엠 주가 전망과 관련하여 기술적 분석을 해보면, 다음과 같습니다.

 

현재 주가의 움직임과 보조지표들을 종합적으로 고려할 때, 다음과 같은 시나리오를 예상해 볼 수 있습니다.

 

1. 긍정적인 신호: 상승 모멘텀 포착

우선, 솔루엠 주가의 추세 지표가 '골든크로스'되고 있다는 점이 가장 주목할 만한 긍정적 신호이며, 이는 단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 상향 돌파하며, 주가 상승 추세로의 전환 가능성을 강하게 암시하는 패턴입니다.

 

더불어, 실시간 시장의 강도 지표 또한 우상향 흐름으로 전환 및 진행되고 있는 형국이라는 점도 고무적입니다.

이는 매수세가 점차 강해지고 있음을 나타내며, 시장 참여자들의 관심이 솔루엠으로 쏠리고 있음을 보여줍니다.

 

단기적인 관점에서 보조지표들이 전반적으로 하락보다는 상승 신호에 더욱 강한 방점을 찍고 있다는 점 역시 주가 상승에 대한 기대감을 높입니다.

 

2. 핵심 관건: 16,700원 저항선 돌파 여부

이러한 긍정적인 흐름 속에서 가장 중요한 관건은 주가가 단기 추세의 저항 가격대인 16,700원을 돌파할 수 있는지 여부입니다.

 

이 가격대는 과거 주가가 상승을 시도하다가 번번이 부딪혔던 중요한 저항선으로 작용할 수 있습니다.

 

만약 솔루엠 주가가 견고한 거래량을 동반하며 16,700원을 확실하게 돌파한다면, 이는 강력한 매수 신호로 해석될 수 있으며 추가적인 상승 탄력을 받을 가능성이 매우 높습니다.

 

따라서 투자자들은 이 가격대의 돌파 여부를 지속적으로 예의주시할 필요가 있습니다.

 

3. 리스크 관리: 손절 라인 설정

하지만 모든 투자에는 리스크가 따르는 법입니다.

 

긍정적인 신호에도 불구하고, 만약의 상황에 대비한 리스크 관리가 중요합니다.

 

솔루엠 주가의 손절 라인 가격은 지난 전저점 가격대인 13,870원 가격대에서 5% 이하로 추가적인 하락이 발생하는 경우로 설정할 수 있겠습니다.

 

이 가격대를 이탈하게 되면 단기 상승 추세가 꺾이고 추가 하락 가능성이 높아질 수 있으므로, 설정된 손절 라인을 지키는 것이 리스크를 최소화하는 현명한 전략이 될 것입니다.

 

결론적으로 솔루엠은 기술적 분석상 단기적으로 상승 모멘텀을 확보하고 있는 것으로 보입니다.

 

16,700원 저항선 돌파 여부가 향후 주가 흐름의 중요한 분수령이 될 것이며, 동시에 설정된 손절 라인을 통해 잠재적 하락 위험에 대비하는 것이 바람직합니다.