홍콩H지수, ELS란 그리고 녹인배리어, 녹아웃

홍콩H지수, ELS에 대해 알아보는 시간을 가져보도록 하겠습니다.

 

홍콩H지수 ELS 불완전 판매 및 배상과 관련하여 금융당국이 판매사를 대상으로 손해배상 절차 및 제재에 들어갈 것으로 뉴스나 신문상으로 접하고는 있습니다만, 어디까지 또 어떻게 진행이 되고 있는 것인지는 불명확한 실정입니다.

 

홍콩H지수 ELS 피해자 모임 관련 뉴스를 접하다 보면, 가입 계좌 수와 더불어 투자 손실 금액 또한 천문학적인 금액으로 보이며, 조속히 해결이 되었으면 하는 바람입니다.

 

그러면 도대체 홍콩H지수 ELS란 무엇이고 또 어떤 상품이길래 이 토록 이슈화가 되고 있는 것인지 하나씩 그 정의와 의미에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.

 

ELS란

ELS는 Equity Linked Securities의 약자로, 한글로 풀어보면 '주가연계증권'이라는 뜻입니다.

 

ELS는 특정 주가 지수나 개별 주식과 연계한 기초자산을 만들고, 이를 추종하도록 설계된 일종의 파생상품입니다.

 

1. ELS 상품의 특징

ELS는 주식의 가격이나 주가 지수와 연계되어 투자 수익률이 결정되는 구조로, 해당 기초자산 가격이 일정 수준 이하로만 떨어지지 않으면 약속된 원금과 이자 수익을 모두 지급받을 수 있어 그동안 안정성과 수익성을 동시에 추구할 수 있는 상품으로 널리 판매가 되곤 하였습니다.

 

하지만 이와 반대로 단 한 번이라도 기초자산 가격 대비 기준점 이하로 떨어지게 되면 이자 수익은커녕 원금 손실의 위험이 커지는 상품으로 가입 시 주의를 해야 합니다.

 

주가연계증권(ELS)은 기초 자산이 되는 지수 혹은 개별 주가가 미리 정한 약속의 범위 안에서만 움직이면 수익이 나는 변동성에 투자하는 상품으로, ELS와 함께 중위험, 중수익 DLS(파생결합상품) 상품도 있지만 모두 원금보장 상품은 아닙니다.

 

2. ELS, 녹인 배리어(Knock-in Barrier)

ELS는 녹인 배리어(Knock-in Barrier) 구간을 두고 있는데, 이 녹인 배리어는 ELS 투자 시 원금 손실이 일어날 수 있는 구간을 뜻하는 용어로, 투자 기간 동안 기초자산이 한 번이라도 기준 가격 밑으로 떨어지거나 옷돌 경우 손실이 발생하는 구간을 두고 이르는 말입니다.

 

예를 들어 홍콩H지수를 추종하는 기초자산의 기준 가격이 10,000 포인트라고 가정하였을 때, 해당 기준 가격 대비 50%의 녹인 배리어가 설정된 ELS인 경우라면 홍콩H지수가 기준가격 이하인 5,000 포인트 이하로 내려가면 원금 손실이 발생하게 되는 것입니다.

 

녹인(Knock-in)은 기초 자산이 미리 정한 기준 가격 범위를 벗어나 손실 구간에 진입한 것을 두고 이르는 말이며, 녹인 배리어(Knock-in Barrier, 손실 발생 가능 기준)는 손실이 발생할 수 있는 구간을 뜻 합니다.

 

3. ELS, 녹아웃(Knock-out)

녹아웃 배리어(Knock-out Barrier)는 수익률이 확정 돼 조기 상황(원금 및 이자 수익)이 가능해지는 구간을 뜻 하고, 녹아웃(Knock-out)은 기초 자산이 미리 정한 기준 가격 범위에서 한 번이라도 도달하게 되면 수익을 지급받는 구간을 두고 이르는 말입니다.

홍콩H지수란

홍콩H지수(HSCEI, 항셍중국기업지수)란 홍콩 증시에 상장된 중국 기업 주식(H주) 중 50개 기업을 산출한 지수를 말합니다.

 

1. 홍콩H지수 구성 종목

홍콩H지수 구성 종목으로는 텐센트 홀딩스, 메이투안, 알리바바 그룹 홀딩, 중국은행(BOC), 쾌수과기, 샤오미, 중국건설은행, 중국 핑안보험, 시누크, 차이나모바일, 제이디닷컴, 리 오토, 비야디, 중국공상은행, 안타스포츠, 페트로차이나, 중국신화에너지, 넷이즈, 이녕, 트립닷컴 그룹, 중국석유화학, 바이두, 초상은행, 중국 농업은행, 선저우인터내셔널, 순우광학테크, 중국생명, 멍뉴우유, 레노버, 하이얼 스마트 홈, 화룬맥주, 중신 국제집성전로제조, 샤오펑 Class A, 하이디라오, 중국 해외발전, 화룬부동산, 중국우정저축은행, 석약그룹, 신아오가스, 교통은행, 길리자동차, 농푸스프링, 차이나유니콤, 중국바이오제약, JD헬스 인터내셔널, JD 로지스틱스, 신의광능, 중신그룹, 용호부동산, 상탕 등 총 50개 주식 종목입니다.

 

네이버 증권 제공 홍콩H지수 구성 종목

 

2. 홍콩H지수 차트분석

홍콩H지수 판매와 녹인 배리어 구간을 그래프 차트분석으로 살펴보면 다음과 같습니다.

 

홍콩H지수 ELS 상품이 2021년도 1월부터 3월까지가 집중판매 시기 였다면 해당 가격은 대략 12,000 포인트 부근이 되고, 그 이후 홍콩H지수는 그래프 차트에서 표시한 빨간색 화살표 지점인 2022년 10월 최저점 4,919 포인트 까지 하락을 하였기 때문에 대략 50%가 넘는 하락률을 보인 만큼 녹인(Knock-in) 구간으로 투자 원금에 손실이 발생하게 됩니다.

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인베스팅닷컴 제공 홍콩H지수 ELS 그래프 차트

 

홍콩H지수 ELS 사태가 발생하게 된 가장 큰 이유이자 배경은 바로 홍콩H지수를 구성하고 있는 중국 주식 종목들의 주가가 단기에 많은 하락을 보이면서 일어난 사태로, 결국 글로벌 경제에서 미국과 중국의 대립으로 인해 대중국 제재가 이루어지면서 중국 주식 종목들의 주가가 하락함에 따라 ELS 손실의 가장 큰 배경 원인이 되었다고도 볼 수 있겠습니다.

 

따라서 주가나 지수 연계 상품의 경우 해당 상품을 구성하고 있는 주요 구성 종목들에 대해서 자세하게 살펴보고 또 분석하는 습관을 가져야 할 것으로 생각됩니다.

 

홍콩H지수와 ELS 관련 지난 강의 자료가 필요하신 분들은 참고하시기 바랍니다.

2024.02.07 - [선물] - 홍콩H지수(HSCE)와 ELS 그리고 홍콩H지수 전망 분석

홍콩H지수(HSCE)와 ELS 그리고 홍콩H지수 전망 분석

 

이상으로 지금까지 홍콩H지수, ELS란 그리고 주식 기초용어인 녹인 배리어, 녹아웃 등에 대해서 살펴보는 시간을 가져 보았습니다.

 

오늘도 수고 많으셨고 또 많은 도움이 되셨으면 합니다.